內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)在上半年的大幅上漲能否延續(xù)到下半年？答案是不能。房?jī)r(jià)是否會(huì)大跌，答案是不會(huì)。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)在上半年之所以大漲，原因是經(jīng)濟(jì)特殊時(shí)期幾大利好因素的疊加效應(yīng)，而到下半年這些疊加效應(yīng)將逐步衰退。

　　第一個(gè)因素，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇急需拉動(dòng)房地產(chǎn)投資。

　　上半年以來(lái)有關(guān)部門(mén)事實(shí)上采用了以房地產(chǎn)市場(chǎng)啟動(dòng)內(nèi)需的思路。然而，從二季度開(kāi)始，房地產(chǎn)投資量有所增加。隨著庫(kù)存量的減少和地塊的增加，預(yù)計(jì)下半年將進(jìn)行市場(chǎng)內(nèi)生的循環(huán)，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉動(dòng)房地產(chǎn)投資的力度將有所減少。

　　第二個(gè)因素，某些利好提前釋放。

　　上半年，自住性住房需求部分釋放，由于房?jī)r(jià)提升，新增的自住性需求被抑制；房?jī)r(jià)要繼續(xù)上升，完全取決于投資客對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)形勢(shì)的判斷。現(xiàn)在唯一要判斷的就是，通脹預(yù)期能否繼續(xù)維持。只要通脹預(yù)期仍在，只要寬松的貨幣政策不改變，房地產(chǎn)與資本市場(chǎng)一樣，將成為主要的受益市場(chǎng)。

　　第三個(gè)因素，寬松的貨幣與房地產(chǎn)信貸政策將出現(xiàn)微調(diào)。

　　股市與樓市價(jià)格大幅上漲已經(jīng)引起越來(lái)越多的關(guān)注，類似于收緊二套房貸與嚴(yán)查信貸的舉措已出臺(tái)。這將部分扼制資本市場(chǎng)的泡沫預(yù)期。

　　要強(qiáng)調(diào)的是，雖然房地產(chǎn)市場(chǎng)大利好已過(guò)去，但房?jī)r(jià)不可能出現(xiàn)大跌。主要原因是一線城市有效需求跟不上，而上海等地的土地只夠幾年所需；另一方面，美元長(zhǎng)期面臨貶值壓力，以減小負(fù)債壓力，人民幣匯率也將相應(yīng)變化。從土地、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策和貨幣來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)不存在大幅下挫的空間。 （葉檀 新浪博客 本文僅代表作者本人意見(jiàn)）