回顧上周?chē)?guó)際市場(chǎng)的表現(xiàn)，人民幣的雙向波動(dòng)逐漸淡化了人民幣單邊升值預(yù)期；美國(guó)一系列疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使美元成了金融市場(chǎng)上的“棄兒”，幾乎沒(méi)有像樣的反彈，美元指數(shù)直逼８０關(guān)口；英鎊和歐元?jiǎng)t繼續(xù)運(yùn)行在上行通道內(nèi)。

　　人民幣匯率雙向波動(dòng)打擊投機(jī)有成效

　　央行宣布繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率機(jī)制改革一個(gè)多月以來(lái)，人民幣匯率彈性加大有目共睹，波動(dòng)幅度讓短線投機(jī)者灰頭土臉，許多投資者已不再?lài)L試押注于人民幣。

　　值得注意的是，在近日美元低迷的情況下，人民幣兌美元出現(xiàn)小幅上揚(yáng)，一改此前振蕩微貶走勢(shì)。８月４日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)６．７７１５，再度刷新匯改以來(lái)最高紀(jì)錄。不過(guò)，相較于歐元、日元等貨幣對(duì)美元的漲勢(shì)，人民幣上漲的幅度仍較小。

　　招商銀行外匯交易員認(rèn)為，人民幣小幅上揚(yáng)符合盯住一籃子貨幣的特征，也有利于平息人民幣過(guò)快升值引發(fā)的負(fù)面反應(yīng)，從而消除投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。交易員預(yù)計(jì)，人民幣對(duì)美元期匯率可能在６．７７－６．８０區(qū)間內(nèi)波動(dòng)一段時(shí)間。

　　與此同時(shí)，人民幣兌美元ＮＤＦ交易量已大幅下降。鑒于２００５年我國(guó)央行宣布匯改后，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)從８．７一下子跳升至８．１１的水平，不少市場(chǎng)人士一度預(yù)計(jì)此次人民幣匯改調(diào)整會(huì)像５年前那樣以高調(diào)一次性重估的方式進(jìn)行。人民幣重啟匯改后，對(duì)于市場(chǎng)交易員和機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)分析師而言，押注人民幣升值，幾乎成為慣例。

　　對(duì)此，匯豐銀行外匯戰(zhàn)略全球主管戴維·布盧姆表示，此次人民幣匯改重啟不同于５年前人民幣放棄盯住美元政策時(shí)的情形，人民幣雙向波動(dòng)粉碎了人民幣單邊升值預(yù)期，減少了投機(jī)性資金流入中國(guó)。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)、央行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌撰文提出，在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)，人民幣匯率必須更具彈性，有助于刺激外貿(mào)和結(jié)構(gòu)性調(diào)整，并降低對(duì)人民幣升值的預(yù)期。

　　香港科大商學(xué)院院長(zhǎng)及經(jīng)濟(jì)學(xué)教授鄭國(guó)漢也將人民幣匯改視為我國(guó)調(diào)整出口結(jié)構(gòu)、優(yōu)化持續(xù)增長(zhǎng)模式的重要契機(jī)。“此次央行繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制的改革，對(duì)出口企業(yè)造成壓力未嘗不是一件好事，適度的壓力和競(jìng)爭(zhēng)，可以增強(qiáng)企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力，改變以往‘以量取勝’的惰性。”

　　事實(shí)上，優(yōu)質(zhì)發(fā)展已經(jīng)成為我國(guó)下階段的目標(biāo)和共識(shí)。通過(guò)相對(duì)浮動(dòng)的匯率，靈活地調(diào)節(jié)內(nèi)外部的比價(jià)，引導(dǎo)資源向服務(wù)業(yè)等內(nèi)需部門(mén)配置，改變目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式，成為匯改的重要政策目標(biāo)。