4月15日，紐約商品交易所黃金期貨合約價格繼續(xù)暴跌，并創(chuàng)下近30年來最大單日跌幅。在黃金暴跌的恐慌中，大宗商品多數(shù)品種走勢動蕩，國內有色金屬行業(yè)上市公司股價亦應聲下跌，使得資源主題基金凈值遭遇重挫。基金經(jīng)理表示，有色金屬等資源類行業(yè)短期在國際大宗商品走弱的影響下，股價表現(xiàn)仍將承受壓力，但市場利空逐步消化后，以基本金屬、新材料為主的上市公司存在超跌反彈機會。

　　資源基金集體走弱

　　近期國際大宗商品表現(xiàn)動蕩，以金銀等貴金屬波動為甚。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月12日、4月15日兩個交易日中，COMEX多數(shù)黃金、白銀合約跌幅超過10%。受黃金暴跌影響，許多金屬類產(chǎn)品隨之走弱，LME現(xiàn)貨錫下跌6.7%、現(xiàn)貨銅下跌5.1%、現(xiàn)貨鉛下跌3.11%。

　　博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，上周國際貴金屬市場暴跌，部分機構認為塞浦路斯承諾出售國家黃金儲備以換取國際財政援助直接誘因，這將加重市場對歐元區(qū)其他重債國可能同樣開始拋售黃金的擔憂。也有部分機構認為大宗商品下跌是受到了美國PPI數(shù)據(jù)導致通縮預期的影響。“我們認為短期金價仍處于調整狀態(tài)，波動加大的機會將增加。”魏鳳春說。

　　國內金屬股也被國際大宗商品的波動“拖下水”。Wind數(shù)據(jù)顯示，4月12日至4月16日，A股表現(xiàn)最弱的板塊為有色金屬板塊，平均跌幅為4.06%，其中黃金板塊下跌6.57%。恒邦股份（002237）、辰州礦業(yè)（002155）、中金黃金（600489）、榮華實業(yè)（600311）等黃金股三個交易日跌幅均超過了10%，山東黃金（600547）由于停牌暫免于難。受個股暴跌影響，國內主要跟蹤資源股的主題股基凈值也遭遇重挫，4月12日、4月15日跌幅前十的基本上都是資源主題基金，其中跌幅最大的兩只資源主題基金兩個交易日凈值損失超過了4%。

　　暴跌后或超跌反彈

　　從去年年報數(shù)據(jù)來看，基金對于有色金屬的配置比例較低，眼下基金經(jīng)理對于有色金屬股也暫時以規(guī)避為主，并沒有急于撿便宜。不過，基本面好轉預期較強的個股如繼續(xù)下跌，不排除后市出現(xiàn)超跌反彈機會，有階段參與價值。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2012年年報顯示基金持股比例占流通市值超過10%的有色金屬股票僅4只，分別是利源鋁業(yè)（002501）持股22.97%；魯豐股份（002379）15.47%，東方鋯業(yè)（002167）13.89%，辰州礦業(yè)10.33%。而配置有色金屬股票的基金多以資源類主題基金與相關指數(shù)型基金為主，主動型股票基金最近一年對有色金屬股票并無興趣。

　　有基金經(jīng)理認為，目前有色金屬基本面并未發(fā)生好轉，而金價暴跌則進一步打擊了市場信心，短期與大宗商品相關個股難免陷入調整。但隨著未來經(jīng)濟復蘇進一步確認，基本金屬需求有望回升，有色金屬等高彈性資源股存在超跌反彈機會。

　　私募人士則認為，商品十年牛市已經(jīng)終結，傳統(tǒng)金屬行業(yè)股票未來很難出現(xiàn)趨勢性機會，僅以階段性超跌反彈為主。不過，倘若未來經(jīng)濟出現(xiàn)強勢復蘇，工業(yè)金屬需求提升，則可能出現(xiàn)快速上漲。