監管層防控同業業務風險

　　伴隨月中財稅繳款陸續進行，銀行間資金流動性仍舊偏緊。在此情況下，商業銀行存款呈現出負增長狀態。17日，《經濟參考報》從權威渠道獲悉，截至7月15日，銀行業存款已較上月末減少了1.5萬億元左右。

　　接受采訪的業內分析人士認為，盡管季末時點考核后，銀行存款“過山車”現象在近幾年一直存在，但今年監管層強化了對銀行間市場業務的監管，這在一定程度上也影響了銀行現有的資金配置狀況。未來，商業銀行對存款這類穩定的資金來源爭奪會更加激烈。

　　申銀萬國調研表明，7月份第一周，工、農、中、建四大行的存款已較上月末下降了7200億元，由此推算首周全銀行業的存款負增長約有1.3萬億元。據悉，第二周，隨著銀行上繳了6月底的存款準備金，以及還將上繳財政存款等因素，銀行業存款則呈現出了大幅下滑的態勢。

　　“對銀行間市場的監管加強后，銀行信用擴張將變慢，主要是對同業業務的擴張和債券發行擴張將有持續的影響，這使得銀行通過這些業務產生的派生存款將受到制約。”申銀萬國分析師倪軍對《經濟參考報》記者表示。

　　今年3月末，銀監會對商業銀行的理財資金投資非標準化債權性資產進行了規范和限制。7月9日，央行以公告的形式再次對銀行間債券市場交易結算管理做出規定“不讓場外交易過券將完全堵死銀行理財戶和自營戶之間的交易通道，使得季度末時點理財賬戶操作難度進一步加大。”倪軍在一份研究報告中分析認為。

　　實際上，按照現行的監管規定，銀行同業存款不被計入一般存款，因此，無法納入銀行的存貸比考核范疇。但是，每逢月底，各家商業銀行會積極發行各類掛鉤銀行同業存款的理財產品吸收資金，由此將同業存款轉化成活期存款進行操作。

　　據銀行業內人士透露，“通常為了沖時點，一款掛鉤銀行同業存款的理財產品會設計成月底到期，而這些到期的理財產品資金將自動計為銀行客戶的活期存款賬戶，被納入銀行月末存貸比考核。”

　　對此，中國銀行國際金融研究所副所長宗良認為，“未來監管層應該更多地進行日均存貸比考核，這樣能避免季末沖時點拉存款以及季初盲目放貸等不合理現象。”

　　日前，央行公布的6月金融數據表明，非信貸類社會融資規模受到壓縮，這使得企業存款在增量上同比大幅縮減。央行相關負責人同樣坦言，“隨著相關金融管理政策出臺，特別是6月中下旬后，商業銀行按照宏觀審慎要求，加大了調整資產負債結構的力度，同業運用渠道有較大幅度的收縮，減少了存款派生，這些都是銀行存款下降的因素。”

　　一位已上市的股份制商業銀行同業業務部人士透露，“在新的監管政策下，不少股份制商業銀行已對內部資金頭寸管理進行了調整。清理理財產品資金池這一招很多銀行已經吃不消，之前同業業務擴張比較快的銀行，在買入返售業務方面已經開始收斂了，并且審批更為嚴格。的確，在監管趨嚴的情況下，銀行對業務資金可操作的空間已不大了。”

　　倪軍進一步分析稱，“7月初，銀行信貸投放猛增，但是，一般而言月中旬信貸投放會開始減緩，這也在一定程度上使得由企業貸款所產生的派生存款有所下降。目前來看，7月份的銀行存款壓力還是比較大的。”

　　從流動性方面來看，盡管銀行間同業市場拆借利率已回歸至4%左右，但市場預期7月外匯占款可能減少。中行國際金融研究所在日前對外發布的三季度經濟金融展望中認為，一旦外匯占款出現趨勢性下降，預計央行將會通過降準以應對。

　　中債資信評估公司評級業務部張文彬預計“流動性風險管理難度相對較大的同業和理財等業務的增速在未來一段時間內還將放緩，其次，同業資金的不穩定性也在6月份的‘錢荒’中得到充分的暴露，存款立行的原則將在各商業銀行進一步得到強化，對穩定資金來源的爭奪也將更加激烈。”