日前，央行宣布，自2013年7月20日起全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全面放開(kāi)貸款利率管制有助于降低企業(yè)融資成本，提升銀行服務(wù)水平，更好地發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。由于長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)面臨融資成本高、獲得貸款難的問(wèn)題，因此貸款利率下限的放開(kāi)能否扭轉(zhuǎn)中小企業(yè)的融資困境，成為業(yè)界普遍關(guān)注的問(wèn)題。
多家銀行貸款利率未作調(diào)整
7月22日，記者登錄招商銀行、光大銀行、平安銀行等多家銀行官方網(wǎng)站，在“貸款利率”一欄中看到，上述銀行均未對(duì)貸款利率作出調(diào)整，仍以2012年7月6日生效的利率為準(zhǔn)，其中6個(gè)月以內(nèi)的貸款利率為5.600%，6個(gè)月至1年的貸款利率為6.00%，1年至3年的貸款利率為6.15%。
“目前暫未接到總行調(diào)整貸款利率的通知，貸款利率保持不變。”浦發(fā)銀行一家基層網(wǎng)點(diǎn)的客戶經(jīng)理這樣告訴記者。
“針對(duì)不同的客戶，銀行的貸款利率會(huì)有所差別，貸款利率下浮也并非針對(duì)所有企業(yè)。央行放開(kāi)貸款利率管制，銀行肯定會(huì)進(jìn)行重新定價(jià)，但短期內(nèi)還看不到變化。”某城商行資產(chǎn)負(fù)債管理部人士說(shuō)。
商業(yè)銀行并未迅速作出貸款利率調(diào)整的動(dòng)作，也符合此前業(yè)內(nèi)專家的預(yù)測(cè)。“接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，銀行不會(huì)大幅降低貸款利率，而是會(huì)保持貸款利率穩(wěn)步地調(diào)整。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)增速下行周期，銀行如果大幅降低貸款利率，利潤(rùn)會(huì)受到很大沖擊。”中信銀行研究規(guī)劃部總經(jīng)理張春子表示，銀行需要調(diào)整資產(chǎn)配置，加強(qiáng)利率管理，逐步調(diào)整貸款利率，才會(huì)獲得穩(wěn)健發(fā)展。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，貸款利率最終如何變化取決于兩個(gè)方面：一是貸款的供給總量；二是信貸需求者的談判能力。從前者來(lái)看，目前貸款總量總體偏緊，因而，并不會(huì)導(dǎo)致貸款利率整體顯著波動(dòng)；從后者來(lái)看，對(duì)具有談判能力的主體，過(guò)去由于法規(guī)的限制，最低利率只能下浮至七折，現(xiàn)在則存在下浮更低的空間，這類主體主要是央企、地方政府和其他高信用等級(jí)的企業(yè)，對(duì)于其他企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于此前利率本來(lái)就是上浮的，因而本次調(diào)整影響不大。
短期內(nèi)中小企業(yè)融資成本可能上升
記者注意到，央行發(fā)布的《2013年一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示，執(zhí)行基準(zhǔn)利率的貸款占比23.8%、執(zhí)行上浮利率的貸款占比64.8%，兩者合計(jì)88.6%；執(zhí)行下浮利率的貸款11.4%，這其中很大一部分是居民住房按揭貸款，其他類型貸款的占比很少，執(zhí)行0.7倍下限貸款的比例幾乎可以忽略。
這就意味著，取消貸款利率下限在短期內(nèi)對(duì)降低企業(yè)部門融資成本的貢獻(xiàn)不高。尤其對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮，因此取消貸款利率下限對(duì)改善中小企業(yè)融資難的作用可能有限。
當(dāng)?shù)弥胄械馁J款利率改革政策后，浙江省泵閥行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)陳文榮表示，中小企業(yè)能否改善融資狀況，取決于信貸資金的供給和需求，由于目前信貸資金仍是供不應(yīng)求，控制權(quán)掌握在銀行手中，銀行為了盈利和風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，對(duì)中小企業(yè)貸款的發(fā)放仍然比較嚴(yán)苛。
“目前浙江地區(qū)許多中小企業(yè)的貸款利率都上浮40%以上。”陳文榮告訴記者，“大多數(shù)中小企業(yè)都是租的廠房，沒(méi)有抵押，加上去年的民間借貸風(fēng)波使中小企業(yè)相互之間的信用喪失，無(wú)法通過(guò)聯(lián)保互保的方式獲得貸款，中小企業(yè)融資仍面臨困境。”
在銀行信貸資金緊張的現(xiàn)狀下，基準(zhǔn)利率上浮的貸款都有企業(yè)排隊(duì)，銀行自然不會(huì)主動(dòng)降低利率甚至低于基準(zhǔn)利率去迎合企業(yè)的需求。
“由于大企業(yè)相對(duì)小企業(yè)具有的優(yōu)勢(shì)短期不變，比如政府隱性擔(dān)保，項(xiàng)目往往與政府相關(guān)，且存款規(guī)模較大。疊加貸款利率的開(kāi)放，使銀行在競(jìng)爭(zhēng)大企業(yè)客戶時(shí)會(huì)給予更優(yōu)惠的融資成本，提高了大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的議價(jià)能力。然而，銀行為了補(bǔ)償大企業(yè)貸款利率下行帶來(lái)的損失，而中小企業(yè)對(duì)資金需求較高，因此銀行可能會(huì)進(jìn)一步提高中小企業(yè)貸款利率。”興業(yè)證券分析師王涵表示。
盡管短期內(nèi)中小企業(yè)融資成本可能會(huì)上升，但長(zhǎng)期來(lái)看，貸款利率下限取消還是將利好中小企業(yè)。
“對(duì)于中小企業(yè)，現(xiàn)在農(nóng)信社的貸款利率上限取消了，這些缺錢的企業(yè)貸款利率會(huì)提高，但貸款的可獲得性會(huì)改善。過(guò)去，銀行覺(jué)得貸款給這些企業(yè)不劃算，現(xiàn)在由于條例的改變，可以有更高的利率，特別是農(nóng)信社，由于中小企業(yè)通過(guò)給予更高的利率來(lái)獲得貸款。”魯政委表示。
利率市場(chǎng)化推進(jìn)需要其他配套措施
采訪中不少業(yè)內(nèi)專家表達(dá)了這樣的擔(dān)憂：許多新興市場(chǎng)國(guó)家在貸款利率放開(kāi)之后，都曾經(jīng)出現(xiàn)貸款、存款利差大幅度擴(kuò)大的情況，中小企業(yè)支付的利率越來(lái)越高，大企業(yè)支付的利率越來(lái)越低，由此造成的金融風(fēng)險(xiǎn)也將加大。
因此，利率市場(chǎng)化改革需要其他制度配合才能達(dá)到預(yù)期效果。
“實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化需要一定的前提條件，包括穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和完善的金融市場(chǎng)，中央銀行需要具備較高的利率間接調(diào)控水平，商業(yè)銀行較強(qiáng)的定價(jià)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，以漸進(jìn)改革式推動(dòng)利率市場(chǎng)化，重視利率市場(chǎng)化過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防控，要轉(zhuǎn)變貨幣政策調(diào)控方式，以健全的法律制度為保障。”上述城商行資產(chǎn)負(fù)債管理部人士表示。
中國(guó)人民銀行研究局副局長(zhǎng)王宇認(rèn)為，中國(guó)推進(jìn)利率市場(chǎng)化面臨兩個(gè)困難。在微觀層面，國(guó)有企業(yè)和國(guó)有銀行是軟約束，并且他們是“大而不能倒”，預(yù)算軟約束的直接后果就是國(guó)有企業(yè)和銀行缺少激勵(lì)與約束機(jī)制。在宏觀層面，利率的決定、變動(dòng)和傳導(dǎo)需要完善的金融市場(chǎng)，但中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展不完善。（孟揚(yáng)）
