繼將中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)展望從穩(wěn)定調(diào)為負(fù)面之后，昨天，標(biāo)普公布的一份針對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的壓力測(cè)試顯示，為保證流動(dòng)性，很多開(kāi)發(fā)商會(huì)降價(jià)促銷，預(yù)計(jì)未來(lái)6至12個(gè)月房?jī)r(jià)會(huì)跌10%。

　　壓力測(cè)試銷售降三成難承受

　　壓力測(cè)試顯示，多數(shù)開(kāi)發(fā)商能夠承受2012年銷售額下降10%。如果銷售額下降30%，可能使包括數(shù)家大型開(kāi)發(fā)商在內(nèi)的很多開(kāi)發(fā)商承受嚴(yán)峻的流動(dòng)性壓力。

　　“自6月份以來(lái)，開(kāi)發(fā)商的資金壓力持續(xù)上升，我們認(rèn)為，未來(lái)6至12個(gè)月，它們的銷售情況仍將非常不確定。此外，房地產(chǎn)行業(yè)的整體負(fù)債也會(huì)快速上升。”標(biāo)普方面表示。

　　標(biāo)普信用分析師符蓓表示，銷售額下降和國(guó)內(nèi)外信貸緊縮是推動(dòng)開(kāi)發(fā)商流動(dòng)性壓力上升的主要因素，存在較大再融資風(fēng)險(xiǎn)的小型、細(xì)分市場(chǎng)開(kāi)發(fā)商2012年面臨困境的風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　特別關(guān)注6公司被指最難扛

　　標(biāo)普稱，最扛不住銷售額下降打擊的開(kāi)發(fā)商有6家：沿海家園、綠城中國(guó)、合生創(chuàng)展、上海證大、盛高置地、上置集團(tuán)。如果2012年銷售額下降10%，這6家企業(yè)就會(huì)“非常難受”。

　　獲得標(biāo)普BB或以上評(píng)級(jí)的開(kāi)發(fā)商，由于已儲(chǔ)備了部分流動(dòng)性，并在海外進(jìn)行了再融資，加之項(xiàng)目較多，地區(qū)分布多元化，所以在承受銷售額降幅方面更有優(yōu)勢(shì)。不過(guò)標(biāo)普指出，在BB或更高評(píng)級(jí)的開(kāi)發(fā)商中，對(duì)銷售額下降最為敏感的公司包括華潤(rùn)置地、恒大地產(chǎn)以及世茂地產(chǎn)。

　　房?jī)r(jià)預(yù)測(cè)一年內(nèi)房?jī)r(jià)跌10%

　　標(biāo)普稱，在資金及信貸緊張的情況下，很多中國(guó)開(kāi)發(fā)商需要促進(jìn)銷售以增強(qiáng)流動(dòng)性，因此會(huì)降價(jià)促銷。未來(lái)6至12個(gè)月，中國(guó)房?jī)r(jià)會(huì)有10%的下調(diào)。

　　標(biāo)普方面還表示，對(duì)信托融資依賴程度較高的中小型開(kāi)發(fā)商將成為大型開(kāi)發(fā)商的收購(gòu)目標(biāo)。

　　房企回應(yīng)

　　標(biāo)普評(píng)價(jià)未必準(zhǔn)確

　　遭標(biāo)普點(diǎn)名的多家房企昨天表示，標(biāo)普的報(bào)告未必準(zhǔn)確，目前企業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健。

　　被點(diǎn)名的合生創(chuàng)展昨天并未直接對(duì)此作出回應(yīng)，但該公司一位內(nèi)部人士告訴記者，他認(rèn)為標(biāo)普的分析報(bào)告未必準(zhǔn)確，合生創(chuàng)展目前經(jīng)營(yíng)發(fā)展一切正常。同樣，綠城中國(guó)一位高層也表示：“標(biāo)普有標(biāo)普的評(píng)價(jià)體系，綠城有綠城自己的評(píng)價(jià)體系，目前綠城經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健。”另一知名房企華潤(rùn)置地未作出回應(yīng)。

　　專家點(diǎn)評(píng)

　　銷售降30%不太可能

　　北京中原地產(chǎn)三級(jí)市場(chǎng)研究總監(jiān)張大偉表示，預(yù)計(jì)明年樓市銷售額下降的空間在10%-20%之間，下降30%的可能性不大。不過(guò)他表示，目前住宅市場(chǎng)的確醞釀著比較大的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)明年3月將出現(xiàn)全國(guó)性的庫(kù)存積壓高峰。

　　張大偉也認(rèn)為開(kāi)發(fā)商尤其是中小開(kāi)發(fā)商正面臨前所未有的資金壓力，但他表示，今年前8月外商直接投資房地產(chǎn)資金同比上漲71.5%，在所有資金來(lái)源中漲幅最大，這說(shuō)明外資對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)并未完全看空，特別是商業(yè)地產(chǎn)。

　　市場(chǎng)現(xiàn)狀

　　房企銷售不太理想

　　根據(jù)瑞銀證券統(tǒng)計(jì)，截至8月底，瑞銀跟蹤的16家上市房企中，銷售進(jìn)度低于60%的包括綠城中國(guó)、合生創(chuàng)展、富力地產(chǎn)[5.62 0.90%]、雅居樂(lè)、世茂地產(chǎn)以及遠(yuǎn)洋地產(chǎn)[2.64 2.72%]。瑞銀證券分析師認(rèn)為，雖然前8月上市房企整體銷售依然理想，但銷售勢(shì)頭正在不斷減弱，尤其是更多城市納入限購(gòu)范圍將造成預(yù)售速度再度下降。目前，富力已下調(diào)了全年銷售目標(biāo)，綠城也表示今年銷售目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，下半年會(huì)有更多房企下調(diào)銷售目標(biāo)。 (記者 張艷)