時(shí)值年中，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)紛紛出臺(tái)：上半年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)9.6%，較去年下半年9.7%的水平略微下降，但消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）不斷攀升，通脹的壓力加大。

　　面對(duì)持續(xù)較大的物價(jià)上漲壓力，央行3次上調(diào)存貸款利率，同時(shí)在1—6月，每個(gè)月上調(diào)一次存款準(zhǔn)備金率。同時(shí)，還頻繁地進(jìn)行了公開市場(chǎng)操作、匯率彈性增強(qiáng)、信貸控制和差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整。

　　調(diào)控之下，效果明顯，社會(huì)融資總量漸漸回落。但遏通脹和保增長(zhǎng)似乎是鐘擺的兩端，無法兼顧。面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的局勢(shì)及市場(chǎng)上存在的一系列疑慮和困惑，本報(bào)獨(dú)家專訪了國(guó)務(wù)院參事、央行貨幣政策委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(zhǎng)夏斌。

　　兩個(gè)特征：

　　結(jié)構(gòu)調(diào)整與增速趨緩

　　問：最近很多人擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)“硬著陸”，對(duì)此您怎么看？

　　答：目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展正呈現(xiàn)兩個(gè)趨勢(shì)性特征：經(jīng)濟(jì)的外部環(huán)境正處于危機(jī)后持久的全球結(jié)構(gòu)調(diào)整階段；我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在邏輯決定了未來的經(jīng)濟(jì)增速將逐漸趨緩。

　　從趨勢(shì)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也正處于一個(gè)從過去兩位數(shù)高增長(zhǎng)平臺(tái)，逐步邁向相對(duì)趨緩增長(zhǎng)的平臺(tái)。這一趨勢(shì)并不是經(jīng)濟(jì)周期性問題，也不是宏觀政策力量所能支配、調(diào)控的。

　　相對(duì)2007年12%的GDP高增長(zhǎng)，或者說相對(duì)去年10.7%的增長(zhǎng)，今年增速如果減少1—2個(gè)百分點(diǎn)，是否就是“硬著落”？我認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速多少本身，并不能足以解釋是否“硬著落”。

　　在中國(guó)目前，觀察是否“硬著陸”，關(guān)鍵看兩條：當(dāng)采取宏觀緊縮政策后，經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)放緩，一是是否直接影響了社會(huì)的穩(wěn)定；二是是否直接影響了整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。只要整個(gè)金融體系是基本穩(wěn)定的（個(gè)別小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)困難是自然的市場(chǎng)現(xiàn)象），社會(huì)是基本穩(wěn)定的，就不必?fù)?dān)心“硬著陸”。

　　由此意義上也可以說，是否“硬著陸”，實(shí)際上不能僅僅看貨幣政策的松緊程度，還要看對(duì)失業(yè)人群的再就業(yè)、失業(yè)保險(xiǎn)、失業(yè)救助、社會(huì)保障等各項(xiàng)財(cái)政政策的落實(shí)情況。

　　兩種手段：

　　穩(wěn)健貨幣與積極財(cái)政

　　問：今年以來，黨中央、國(guó)務(wù)院堅(jiān)持把控物價(jià)作為宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)，采取了一系列政策措施，物價(jià)快速上漲態(tài)勢(shì)已經(jīng)有所緩解。您認(rèn)為下半年物價(jià)走勢(shì)如何？

　　答：今年是“政策調(diào)整年”，而當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策當(dāng)中最關(guān)鍵的是貨幣政策。如何逐步消化已存在于市場(chǎng)的近76萬億巨大貨幣存量問題，這是今后幾年貨幣政策的頭等大事，也是事關(guān)能否保障今后物價(jià)基本穩(wěn)定的一項(xiàng)大事。

　　今后一個(gè)時(shí)期，適度偏緊，或者說穩(wěn)健的貨幣政策，是既有利于周期性矛盾的解決，也有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。因此需要繼續(xù)運(yùn)用公開市場(chǎng)、存款準(zhǔn)備金等的常規(guī)手段，不斷對(duì)沖現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下“不合理”的貨幣增量；基于防止輸入型物價(jià)上漲因素和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在需要，繼續(xù)保持人民幣匯率一定彈性的原則；在市場(chǎng)上各種實(shí)際利率已大幅上浮的現(xiàn)實(shí)下，應(yīng)逐步使基準(zhǔn)存款利率轉(zhuǎn)負(fù)為正。

　　但作為總量政策的貨幣政策，對(duì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型作用有限。結(jié)構(gòu)能否轉(zhuǎn)型，財(cái)政政策是關(guān)鍵。而且貨幣政策能否堅(jiān)持適度偏緊、穩(wěn)健的政策，同樣需要財(cái)政政策的配合與支持。

　　因此，下一步的財(cái)政政策，一是應(yīng)該采取更加“積極”的態(tài)度，二是應(yīng)該加快財(cái)政自身支出結(jié)構(gòu)的改革。只有進(jìn)一步改善財(cái)政政策，才能真正確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型。

　　兩種預(yù)測(cè)：

　　“世界第一”與“將要出事”

　　問：國(guó)際貨幣基金組織（IMF）不久前曾預(yù)測(cè)，按照購(gòu)買力平價(jià)測(cè)算，中國(guó)經(jīng)濟(jì)到2016年，總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力將趕超美國(guó)，成為世界第一。與此相反的是，曾準(zhǔn)確預(yù)測(cè)美國(guó)2007年危機(jī)的“末日博士”、美國(guó)教授魯比尼也做了預(yù)測(cè)：中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2013年出事。為什么會(huì)出現(xiàn)兩種截然不同的預(yù)測(cè)？

　　答：前者是長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。就長(zhǎng)期而言，應(yīng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持樂觀態(tài)度。我在今年5月12日摩納哥的德勤全球投資者論壇上曾指出：中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)正處于困境之中。但是可以說，對(duì)于仍具有強(qiáng)勁增長(zhǎng)潛力的中國(guó)來說，能看到問題，就意味著問題已經(jīng)解決了1/3。因?yàn)檫^去30年的歷史同時(shí)能證明，經(jīng)過痛苦的摸索，仍然能找到解決問題的道路和方法。因?yàn)橹袊?guó)增長(zhǎng)的決定性因素沒有變，即中國(guó)增長(zhǎng)的大周期還在延續(xù)，享有30年改革開放好處的中國(guó)人，仍然在孜孜不倦地追求改革開放。

　　至于魯比尼的預(yù)測(cè)，則是基于中短期的預(yù)測(cè)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前確實(shí)正處于結(jié)構(gòu)問題和周期問題膠著的轉(zhuǎn)折關(guān)頭，如果政府拿不出一套清晰的對(duì)策，并能予以有效的執(zhí)行，魯比尼的預(yù)測(cè)確實(shí)是一個(gè)不可輕視的警告。

　　總之，我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)保持長(zhǎng)期的樂觀，但又不能盲目樂觀，特別是在中短期內(nèi)，確實(shí)困難重重。出路在于趁當(dāng)前宏觀調(diào)控正出現(xiàn)較好勢(shì)頭之時(shí)，堅(jiān)持政策的穩(wěn)定性，同時(shí)加大前瞻性、針對(duì)性的調(diào)控力度，對(duì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型拿出真正的戰(zhàn)略勇氣、堅(jiān)定的決心和一整套讓市場(chǎng)看得清楚、并讓市場(chǎng)充分相信的、長(zhǎng)短期相結(jié)合的政策措施。對(duì)此，全國(guó)上下也應(yīng)該有信心，因?yàn)榻?jīng)過33年改革開放積累的中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提供了拿出一套政策措施的財(cái)力基礎(chǔ)。