銀華基金2009年二季度投資策略中明確表示，2009年中國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)并逐漸恢復(fù)是可以預(yù)期的。

    銀華基金認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷著漫長(zhǎng)而痛苦的再平衡過(guò)程。而為了應(yīng)對(duì)全球性經(jīng)濟(jì)衰退，主要國(guó)家采取了相對(duì)激進(jìn)的財(cái)政和貨幣政策。今后一兩年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展將呈明顯的結(jié)構(gòu)性特征，受益于財(cái)政刺激的行業(yè)將獲得超越社會(huì)平均水平的增長(zhǎng)速度。

    銀華基金認(rèn)為，未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。而對(duì)處于生產(chǎn)中心的中國(guó)來(lái)說(shuō)，受政府財(cái)政刺激較大的相關(guān)行業(yè)，如工程機(jī)械、建筑施工、建材等，在今后1-2年將面臨穩(wěn)定的需求，增長(zhǎng)速度將超出社會(huì)平均水平；而在應(yīng)對(duì)完短期的經(jīng)濟(jì)下滑之后，生產(chǎn)中心的國(guó)家會(huì)更加注重國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)的平衡。從長(zhǎng)期來(lái)看，大眾消費(fèi)部門將獲得更為穩(wěn)定的成長(zhǎng)性；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新能源的利用，在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)是政策和市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。

    基于以上預(yù)期，銀華基金將旗下第12只產(chǎn)品——銀華和諧主題基金定位于國(guó)內(nèi)首只瞄準(zhǔn)“和諧政策”的主題型投資產(chǎn)品，該基金將重點(diǎn)投資受益于“構(gòu)建和諧社會(huì)”政策相關(guān)行業(yè)的股票和具有較高投資價(jià)值的固定收益類資產(chǎn)，把握政策導(dǎo)向帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇。

    銀華基金投資管理部副總監(jiān)、銀華和諧主題擬任基金經(jīng)理陸文俊表示，國(guó)家的政策導(dǎo)向?qū)⑼苿?dòng)特定行業(yè)的增長(zhǎng)，改善其經(jīng)濟(jì)效益，這些行業(yè)中的龍頭企業(yè)受益更為明顯，投資于這些企業(yè)將能取得較好的回報(bào)。因此，銀華選擇在這樣一個(gè)大的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下發(fā)行和諧主題基金，重點(diǎn)投資受益于“構(gòu)建和諧社會(huì)”政策相關(guān)行業(yè)的股票和具有較高投資價(jià)值的固定收益類資產(chǎn)。二季度，銀華和諧主題將關(guān)注兩大行業(yè)配置主線：一是需求改善和通脹預(yù)期。看好受益于政府基建投資的工程機(jī)械，看好銷量回暖的汽車、房地產(chǎn)、客座率上升的航空等可選消費(fèi)，以及受惠于政府拉動(dòng)內(nèi)需政策的家電板塊。其二，在通脹預(yù)期下，重點(diǎn)關(guān)注具有安全邊際的資源類股票，以及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為確定的醫(yī)藥類公司，同時(shí)，關(guān)注與股市回暖直接相關(guān)的券商、保險(xiǎn)行業(yè)。

    對(duì)于投資者普遍關(guān)心的二季度市場(chǎng)走勢(shì)問(wèn)題，陸文俊表示，二季度政府基建項(xiàng)目將大面積鋪開(kāi)，同時(shí)流動(dòng)性充裕，特別是新增信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)起到較大刺激作用，以上兩大因素將對(duì)二季度宏觀經(jīng)濟(jì)基本面形成支撐，二季度A股市場(chǎng)的下跌空間有限。市場(chǎng)情緒處于穩(wěn)中抬升的過(guò)程，而A股估值基本合理，投資者普遍預(yù)期二季度外圍股市企穩(wěn)反彈，這些因素都將對(duì)A股形成支撐，也為銀華和諧主題建倉(cāng)提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。（記者 余喆）