號稱分紅復(fù)利計息的產(chǎn)品，收益只比銀行活期高出一點點；宣稱零利率低手續(xù)費的信用卡分期，實際是高利率產(chǎn)品；理財產(chǎn)品到期不等于資金到賬。有時候，一些銀行理財?shù)拿�詞容易讓消費者產(chǎn)生誤解，因為我們不知道背后還有一些“潛臺詞”。

　　聽起來很美的分紅復(fù)利計息

　　案例： 2011年6月，杭州一位從事教育行業(yè)的江女士在銀行辦業(yè)務(wù)時，被保險業(yè)務(wù)員營銷買了一份分紅保險。這款保險產(chǎn)品投資期限6年，交費期3年，每年交3萬元。“我會買這個產(chǎn)品，是因為業(yè)務(wù)員說分紅比銀行存款利息高，而且分紅是復(fù)利計息。”她想，存銀行利率也就3%，就算分紅也是3%，按照復(fù)利計息，收益肯定高于存銀行。

　　但是，在她支付了3萬元保費后，2012年6月，拿到的分紅保險紅利通知書顯示，紅利只有200.71元。支付了6萬元保費后，2013年6月拿到的紅利也只有300多元。這讓江女士十分失望：“我6萬塊錢在銀行存一年，至少也有1800元的利息。”

　　提醒：“保險的分紅是不確定的，營銷員在給客戶介紹產(chǎn)品收益時，有可能把假定紅利當(dāng)做固定收益進行介紹。”招商銀行杭州分行貴賓財富管理中心主任阮肖林告訴記者，保險的分紅收益只是一種預(yù)期收益，而且這種分紅是相當(dāng)不確定的，每年的分紅要看保險公司的經(jīng)營情況。保險宣傳中提到的只是演示分紅，并非實際的分紅。

　　其次，分紅不是說你交了3萬元保費，分紅率是3%，就能分到3萬元的3%的紅利。一般來說，分紅計算的基數(shù)不是你交的保費，而是保單的現(xiàn)金價值。保險業(yè)內(nèi)人士指出，保單的現(xiàn)金價值是保費扣除一部分管理費用，這是一個逐年遞增的資產(chǎn)，第一年要扣除的管理費用比較高，因此第一年的現(xiàn)金價值不會很高。正因為如此，不少投保人在投保了分紅險等長期保險后，發(fā)現(xiàn)自己頭幾年幾乎沒有紅利收入，或者很低。在每份保單合同上都會有一張表，列明了這張保單每一年的現(xiàn)金價值。保險分紅的依據(jù)是這個現(xiàn)金價值，同樣如果投保人想要退保，能夠拿回的錢也是當(dāng)年對應(yīng)的現(xiàn)金價值，而非所交的全部保費。

　　再次，“復(fù)利計息”確實是個誘人的詞眼，尤其對于長期保單而言。復(fù)利是指在每經(jīng)過一個計息期后，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息，也就是通常說的“利滾利”。但是保單復(fù)利計息中可能存在兩個沒有解釋清楚的問題，一是推算復(fù)利收益時的分紅是假定的，二是保險復(fù)利計息的計算的只是分紅和返還的生存金，并不包括投保人每年交的保費。一般來說，復(fù)利計息的初始本金只是首年的分紅，而首年的分紅往往不會很高。

　　貌似很劃算的信用卡分期

　　案例：剛剛裝修完房子的小趙手上資金緊張，去家電賣場物色家電時看到很多家電有零利率分期付款的宣傳。他咨詢了銷售人員，聽說用信用卡分期付款確實是零利率，只是每一期收取0.6%的手續(xù)費。“感覺這個很劃算，如果選擇分期付款，我近期的壓力會小很多。”小趙花了18000元選購了電視機、冰箱和洗衣機，當(dāng)場選擇了信用卡分期付款，分12期還，每月還款1608元。

　　提醒：0.6%的手續(xù)費看起來確實很低，但事實上，小趙付出的成本遠(yuǎn)高于想象。

　　分期付款不用利息，這只是偷換了概念而已。信用卡分期付款雖然免息，但不同于免費，消費者需要支付一定比例的手續(xù)費，而這筆手續(xù)費折算下來，可能遠(yuǎn)超一年期貸款基準(zhǔn)利率。

　　如果我們轉(zhuǎn)換一下說法，每期0.6%的手續(xù)費實際就是月利率0.6%，那么實際一年的利率是0.6%*12=7.2%。而現(xiàn)行一年期貸款基準(zhǔn)利率為6%。

　　但小趙支付的實際利率其實還要高于7.2%。小趙把18000元的賬單進行了分期，每期手續(xù)費0.6%即108元。也就是說每月還的1608元中，1500元還是本金，108元是手續(xù)費。在還款過程中，小趙占用的銀行資金是逐期減少的，但手續(xù)費卻始終按照18000元的總額進行計算。

　　阮肖林告訴記者，在計算分期付款的實際利率時，要用到“平均貸款余額”這個概念。而銀行在設(shè)計信用卡分期產(chǎn)品時，使用的都是這個概念，而不是所謂的每期手續(xù)費。

　　以小趙的例子來計算，平均貸款余額=(18000+16500+15000+……+3000+1500)÷12=9750元，這個金額才是持卡人還款期間平均占用的銀行資金，相當(dāng)于其全年向銀行貸款9750元不變。而其實際支付的手續(xù)費總額為108×12=1296元，實際貸款的利率應(yīng)該是1296÷9750×100%=13.29%。

　　產(chǎn)品到期日不是資金到賬日

　　案例：張先生上個月看中一套二手房，首付45萬元，合同約定最遲6月底把首付打到中介賬上。當(dāng)時他能動用的資金不足40萬，但是手上有個10萬元的短期銀行理財產(chǎn)品6月28日到期。張先生想著28日到期肯定來得及去付首付，也沒去問朋友借錢周轉(zhuǎn)。誰知，6月28日，他登陸網(wǎng)銀查詢，資金并沒有到賬。6月29日，還是沒有錢入賬。他趕緊打電話去問，銀行工作人員的回復(fù)是，這款產(chǎn)品的清算期是3個工作日，最快也要下個月才能到賬。

　　提醒：理財產(chǎn)品都有一個清算期，而且在這個清算期是沒有利息的。清算期在銀行業(yè)內(nèi)的術(shù)語叫“T+N”(T指的是產(chǎn)品到期日，N指天數(shù)，N≥0)，即產(chǎn)品到期后并不意味著客戶的本金和收益能當(dāng)天到賬，而是進入還本清算期。清算期少則1天，長則3天，如果剛好遇到周末或節(jié)假日，甚至還會超過3天，而這個期限里，客戶的資金是沒有任何收益的。

　　除了清算期外，銀行理財產(chǎn)品還有好幾個“日子”需要關(guān)注：銷售起始日、銷售截止日、起息日、到期日、支付日。銷售起始日到銷售截止日之間為募集期，即投資者購買產(chǎn)品的時間段。從投資者提出申購申請到募集期結(jié)束，這段時間申購資金會被凍結(jié)，在此期間大部分銀行會把投資金額計算活期利息。而從起息日開始，才真正計算產(chǎn)品收益率，起息日一般為募集期結(jié)束的第二天。但產(chǎn)品到期日并不意味著投資者的本金和收益能當(dāng)天到賬，而是又進入還本清算期。在這個期限里，投資金額是“零收益”。如6月底發(fā)售的一些超短期高收益理財產(chǎn)品，其理財期限可能只有7天，而募集期也長達(dá)7天，清算可能還要一兩天，客戶資金的實際收益其實比銀行宣傳的要差不多少一半。

　　當(dāng)然，關(guān)于清算期在產(chǎn)品合同上是有明確提示的，但是理財經(jīng)理一般不會提醒客戶，客戶大多也不會注意。