中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議昨天結(jié)束 權(quán)威人士稱明年新增信貸規(guī)模只比今年略低

　　明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本取向：積極穩(wěn)健、審慎靈活

　　明年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)：

　　一、加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

　　二、推進(jìn)發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，確保農(nóng)產(chǎn)品有效供給。

　　三、加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)調(diào)性和競爭力。

　　四、完善基本公共服務(wù)，創(chuàng)新社會(huì)管理機(jī)制。

　　五、加大改革攻堅(jiān)力度，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

　　六、堅(jiān)持互利共贏的開放戰(zhàn)略，拓展國際經(jīng)濟(jì)合作空間。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于昨天上午在北京落幕。會(huì)議明確明年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本取向是積極穩(wěn)健、審慎靈活，而GDP增長依然是相對(duì)而言地穩(wěn)定較快，明年的新增信貸規(guī)模目標(biāo)只是比今年稍低，明年CPI全年控制目標(biāo)比今年的3%要稍高一點(diǎn)。

　　CPI增長目標(biāo)將高于3%

　　一位看過中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決議全文的高層昨天向本報(bào)記者透露，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決議與同月召開的中央政治局會(huì)議的政策取向相比并沒有不同，都是積極的財(cái)政政策及穩(wěn)健的貨幣政策，并沒有出臺(tái)任何意外的結(jié)論。具體而言，明年全年的CPI增長目標(biāo)將定得比今年稍高，也即比3%這個(gè)數(shù)高一點(diǎn)，但沒有達(dá)到之前市場所預(yù)期的4%。而明年的GDP增長速度并非會(huì)如之前機(jī)構(gòu)所想的“不會(huì)再提”，而是仍然定調(diào)為相對(duì)穩(wěn)定較快的增長。“因?yàn)橐�保就業(yè)，但是GDP增長目標(biāo)一般會(huì)定得較低，留有余地，是在10%以內(nèi)。”這位高層對(duì)本報(bào)記者說道。

　　最受關(guān)注的明年新增信貸規(guī)模則只是比今年7.5萬億元“稍微低一點(diǎn)”，這意味著之前部分專家所預(yù)測的6萬億并不會(huì)達(dá)到，而很可能是7萬億元左右，全面緊縮不會(huì)發(fā)生。

　　此外，在農(nóng)業(yè)水利、產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面的投入會(huì)加大，在改善民生上要扎扎實(shí)實(shí)辦教育、就業(yè)、社會(huì)保障、醫(yī)療、住房保障等幾件實(shí)事。

　　“之前市場擔(dān)心明年會(huì)控制通脹而狠剎信貸的情況不會(huì)發(fā)生，因?yàn)橥�脹容忍極限在提高，增長也要保證，所以明年投資市場很可能呈低開高走態(tài)勢，總體依然樂觀。”宏源證券(000562,股吧)高級(jí)分析師范為昨天對(duì)本報(bào)記者表示。

　　廣東金融界高層今赴京

　　另據(jù)了解，廣東省銀監(jiān)會(huì)及各大銀行的負(fù)責(zé)人將于今日啟程前往北京聽取中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神及有關(guān)內(nèi)容的傳送，相信更為具體的信息將陸續(xù)公開。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是中共中央、國務(wù)院召開的規(guī)格最高的經(jīng)濟(jì)會(huì)議。它的任務(wù)是：總結(jié)一年來的經(jīng)濟(jì)工作成績；應(yīng)對(duì)當(dāng)前國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況的變化；制定宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃；部署明年的經(jīng)濟(jì)工作。此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議加入了對(duì)“十一五”工作情況的總結(jié)，同時(shí)對(duì)“十二五”的工作進(jìn)行了部署，尤其對(duì)“十二五”開局之年的工作進(jìn)行了重點(diǎn)安排。

　　定期存款一萬元一年縮水260元

　　11月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)同比上漲5.1%， 創(chuàng)28個(gè)月新高，負(fù)利率情況繼續(xù)擴(kuò)大。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示加息通道已經(jīng)打開，最早可能于年內(nèi)加息。

　　本報(bào)訊(記者陳海玲)上周六發(fā)布的11月份消費(fèi)物價(jià)指數(shù)(CPI)同比上漲5.1%， 創(chuàng)28個(gè)月新高，這表明通脹壓力正持續(xù)增加，目前人民幣存款一年期利率只有2.5%，與CPI通脹相差進(jìn)一步擴(kuò)大至負(fù)2.6%，也即居民存款一萬元定期，一年財(cái)富即縮水260元。

　　今年CPI將超目標(biāo)

　　中國11月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅5.1%，高于市場預(yù)期的中值4.7%。統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人盛來運(yùn)稱，中國可以保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，中國今年全年CPI漲幅比3%稍微多一點(diǎn)，但也在調(diào)控目標(biāo)之內(nèi)。統(tǒng)計(jì)局還公布，工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲6.1%，亦高于預(yù)估的上升5.2%。工業(yè)增加值同比增長13.3%，1~11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.9%，之前市場預(yù)測的中值分別為18.8%、13.0%和24.3%。

　　交行宏觀分析師陸志明表示，如果沒有其他突發(fā)性因素，預(yù)計(jì)2010年全年CPI同比漲幅可能在3.2%左右，預(yù)計(jì)全年P(guān)PI同比漲幅在5.5%左右。

　　信貸大增引燃通脹

　　為控制通脹，國家一個(gè)月前已動(dòng)用行政手段鐵腕整治，此后，商務(wù)部追蹤的18種蔬菜批發(fā)價(jià)格連續(xù)4 周回落，平均跌幅達(dá)14%，但肉類、糧食及食用油零售價(jià)格仍在繼續(xù)上漲。政府在抑制食品通脹方面的成功，在一定程度上反映了大多數(shù)主要食品類別實(shí)際并不存在短缺。

　　持續(xù)通脹另有其他的原因：自2009年以來的貨幣供應(yīng)增加49.5%，以及資源價(jià)格和國內(nèi)工資上漲的趨勢。鑒于前11個(gè)月的放貸總額已達(dá)7.46萬億元，最初的年度新增貸款目標(biāo)7.5萬億元無疑將被突破。若計(jì)入信托公司的表外借貸，實(shí)際貸款將遠(yuǎn)超目標(biāo)水平。摩根大通李晶表示，通脹壓力正是信貸激增的結(jié)果。

　　在外部環(huán)境方面，決策者曾明確表達(dá)了對(duì)部分發(fā)達(dá)國家實(shí)施的量化寬松政策可能導(dǎo)致資金流入國內(nèi)，進(jìn)而推高通脹的憂慮。

　　政策預(yù)期

　　加息通道已形成

　　摩根大通中國證券及大宗商品主席李晶認(rèn)為，中期而言預(yù)計(jì)通脹壓力將持續(xù)至2011年。近期有報(bào)告稱，政府會(huì)將明年的通脹目標(biāo)由今年的3%上調(diào)至4%。然而，李晶認(rèn)為政府不會(huì)采取可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長勢頭產(chǎn)生影響的激進(jìn)的政策緊縮行動(dòng)，但是加息通道已形成。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委昨天在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前公開市場操作管理流動(dòng)性功能基本喪失下的準(zhǔn)備金率頻繁上調(diào)，彰顯出目前加息的必要性和迫切性。仍舊維持年內(nèi)將繼續(xù)加息1次的判斷。展望明年，明年很可能第一季度需要以每月1次的頻率來上調(diào)準(zhǔn)備金率；而明年的第一次上調(diào)，預(yù)計(jì)會(huì)在1月15日~25日之間發(fā)生。

　　美國銀行及美林銀行中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺認(rèn)為，預(yù)計(jì)接下來，政府會(huì)對(duì)信貸進(jìn)行直接的干預(yù)，但是明年新增信貸料也不會(huì)低于6萬億元，預(yù)計(jì)將是6.5萬億至7萬億元之間。明年將有三至四次的加息，每次加25個(gè)基點(diǎn)。

　　機(jī)構(gòu)看法

　　股市有望向好 資源股受關(guān)注

　　國泰君安證券投資顧問高傳倫在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，大盤基本利空出盡。周一受存款準(zhǔn)備金提高的利空影響， 大盤可能低開， 那是一個(gè)好的介入時(shí)機(jī)。接下來股市有望進(jìn)入反彈。前期股市上漲的主要板塊是資源類，他們將在后期繼續(xù)強(qiáng)勢，建議關(guān)注煤炭板塊。

　　機(jī)構(gòu)建議可關(guān)注以下品種

　　保險(xiǎn)公司：投資組合中的固定收益投資比重較高，而能享受較高收益；超市及商場等零售商：能將上漲的成本轉(zhuǎn)嫁于消費(fèi)者；上游生產(chǎn)商及零售商：可增強(qiáng)定價(jià)能力

　　投資回避品種：

　　發(fā)電企業(yè)等中游行業(yè)：面臨最大的利潤率下跌風(fēng)險(xiǎn)

　　全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈：

　　今年M2料大增19%

　　針對(duì)央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前在第二屆中國陽光私募基金峰會(huì)上表示，在當(dāng)前形勢下，如果中國利率過高，在全球利率過低的情況下存在吸引資金流入引發(fā)進(jìn)一步通脹的風(fēng)險(xiǎn)，“緩加息多調(diào)存款準(zhǔn)備金率是明智之舉”。

　　吳曉靈預(yù)計(jì)，中國2010年整年的廣義貨幣供應(yīng)(M2)或?qū)⒋蠓�上�?9%，而近幾年M2的連續(xù)高增長，正是通貨膨脹產(chǎn)生的重要原因之一。