二、建立和完善兩岸貨幣清算機(jī)制

　　（一）建立兩岸貨幣清算機(jī)制的意義

　　兩岸貨幣清算機(jī)制是在兩岸銀行間對貨幣往來形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行計(jì)算和結(jié)清的方式與途徑。貨幣清算機(jī)制的內(nèi)容包括：指定清算機(jī)構(gòu)，明確清算的債權(quán)債務(wù)項(xiàng)目；規(guī)定清算的程序和辦法，以及清算貨幣和匯率；等。建立兩岸貨幣清算機(jī)制的好處主要包括：其一，方便人民幣與新臺幣之間的貨幣兌換。兩岸經(jīng)濟(jì)及人員往來日益密切和頻繁，貨幣兌換需求日增，只有建立兩岸貨幣清算機(jī)制才能保證充足的貨幣供應(yīng)，如仍通過外商銀行專案進(jìn)口貨幣，不僅貨源不穩(wěn)定，且現(xiàn)鈔新舊不齊；其二，降低貨幣兌換成本。建立兩岸貨幣清算機(jī)制可以免去人民幣與新臺幣通過美元兌換的匯差損失和手續(xù)費(fèi)用，據(jù)估算這部分費(fèi)用每年高達(dá)數(shù)十億元人民幣；其三，抑制和堵塞兩岸地下金融漏洞。沒有兩岸貨幣清算機(jī)制人民幣與新臺幣直接結(jié)匯困難，導(dǎo)致相對方便快捷的地下金融匯兌泛濫，難以控管，且易出現(xiàn)大量假幣；其四，有利大陸臺商經(jīng)營。建立兩岸貨幣清算機(jī)制一方面可以降低大陸臺商通匯成本，有助解決融資問題，并方便資金回流臺灣，另一方面可以建立兩岸遠(yuǎn)期外匯市場，提供兩岸貿(mào)易往來的外匯避險渠道；其五，促進(jìn)臺灣經(jīng)濟(jì)發(fā)展。建立兩岸貨幣清算機(jī)制方便貨幣兌換，可直接刺激大陸旅客赴臺人數(shù)與消費(fèi)水平，拉動島內(nèi)旅游業(yè)、餐飲業(yè)和金融業(yè)發(fā)展。尤其可以帶動臺灣金融業(yè)發(fā)展人民幣離岸業(yè)務(wù)等新功能，促使臺灣建立完整的金融服務(wù)平臺，以期成為亞太資金調(diào)度中心。此外，建立兩岸貨幣清算機(jī)制除特定的經(jīng)濟(jì)功能外，還對推動兩岸經(jīng)濟(jì)關(guān)系正常化和制度化有積極意義。

　　（二）建立兩岸貨幣清算機(jī)制的進(jìn)度與問題

　　目前兩岸建立貨幣清算機(jī)制僅限于現(xiàn)鈔收兌。大陸方面中國銀行分別于1988年和2004年定點(diǎn)開辦新臺幣的兌入及兌出業(yè)務(wù)。臺灣方面2005年在金門、馬祖地區(qū)試辦新臺幣與人民幣兌換業(yè)務(wù)，2008年開放人民幣在臺灣本島的兌換業(yè)務(wù)。兩岸于2009年4月26日簽署并于6月25日生效的《海峽兩岸金融合作協(xié)議》中明確了兩岸將逐步建立貨幣清算機(jī)制的方向，并加快了合作步伐。2009年9月24日，臺灣17家銀行在香港的19家分行和中國銀行香港子行簽訂協(xié)定，可承做人民幣存款、匯款、跨行人民幣結(jié)算等業(yè)務(wù)。而在《海峽兩岸金融合作協(xié)議》中，兩岸已同意先由商業(yè)銀行等適當(dāng)機(jī)構(gòu)，通過適當(dāng)方式辦理現(xiàn)鈔兌換、供應(yīng)及回流業(yè)務(wù)。其后，人民銀行與臺灣方面協(xié)商確定利用香港人民幣業(yè)務(wù)清算平臺向臺灣方面提供人民幣現(xiàn)鈔清算服務(wù)的安排，并得到香港金融管理局的支持。

　　2010年7月13日，中國人民銀行行長周小川與中國銀行（香港）有限公司（簡稱“中銀香港”）董事長肖鋼簽署了《關(guān)于向臺灣提供人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》，授權(quán)中銀香港為臺灣人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)清算行。根據(jù)協(xié)議，中銀香港將與臺灣方面許可的臺灣商業(yè)銀行的香港分行簽訂人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)協(xié)議，由這些分行作為交易主體，通過其總行向臺灣當(dāng)?shù)氐慕鹑跈C(jī)構(gòu)提供人民幣現(xiàn)鈔供應(yīng)與回流服務(wù)。同日，中國人民銀行與香港金融管理局簽署了合作備忘錄，雙方同意就香港人民幣業(yè)務(wù)清算行辦理臺灣人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)的情況，加強(qiáng)交流并交換相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)等信息，在各自職責(zé)范圍內(nèi)對有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管并相互配合。臺灣地區(qū)經(jīng)許可的金融機(jī)構(gòu)可以與現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)行的臺灣總行進(jìn)行人民幣現(xiàn)鈔買賣，藉此為臺灣當(dāng)?shù)貍�人客戶提供人民幣現(xiàn)鈔兌換服務(wù)。新的安排與臺灣方面原有的安排最根本的不同點(diǎn)是，中銀香港是經(jīng)人民銀行授權(quán)的人民幣業(yè)務(wù)清算行，有關(guān)授權(quán)可以確保中銀香港為臺灣人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)提供公平、及時、準(zhǔn)確、專業(yè)的人民幣清算服務(wù)，從根本上解決目前臺灣人民幣現(xiàn)鈔貨源不穩(wěn)定、殘舊鈔多、兌換成本高等問題。更為重要的是，這一安排將進(jìn)一步為兩岸人員往來提供便利，也為逐步建立和完善兩岸貨幣清算機(jī)制和加強(qiáng)兩岸貨幣管理合作奠定了基礎(chǔ)。大陸方面通過香港人民幣清算行為臺灣提供人民幣現(xiàn)鈔清算服務(wù)，主要有兩方面考慮：一是大陸仍實(shí)行資本賬戶管制，出于管理上的需要，目前境外人民幣清算服務(wù)主要通過香港人民幣清算行進(jìn)行；二是香港已有一套較為完善的人民幣業(yè)務(wù)管理辦法，有關(guān)業(yè)務(wù)的啟動、運(yùn)作、拓展及風(fēng)險管理都較容易安排。

　　自此，臺灣在取得人民幣現(xiàn)鈔方面轉(zhuǎn)為從中銀香港進(jìn)貨，更加直接便捷，且無缺貨之虞。截至7月12日，島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)買入人民幣81億元（約新臺幣380億元），賣出109億元（約新臺幣512億元），缺口達(dá)28億元，而《關(guān)于向臺灣提供人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)的清算協(xié)議》生效后臺灣就能從中銀香港取得人民幣現(xiàn)鈔，平均每兌換人民幣2萬元，銀行約可省下新臺幣1,000元成本，反映在牌告匯價上，民眾和廠商均可受惠。但兩岸貨幣清算業(yè)務(wù)仍存在某些問題，使兩岸貨幣清算機(jī)制有待進(jìn)一步完善。尤其是兩岸經(jīng)濟(jì)往來日益密切的形勢下，臺灣的銀行雖可向中行香港無限量取得人民幣現(xiàn)鈔，但這種現(xiàn)鈔清算只能滿足小額人民幣的兌換，臺商則希望能通過人民幣存款、匯款業(yè)務(wù)可以與大陸廠商直接使用人民幣結(jié)算。而且，隨著臺灣對陸資企業(yè)赴臺投資的限制放寬，越來越多的大陸企業(yè)和人員將往來兩岸，開設(shè)直接匯款及存放款的人民幣帳戶需求日增，而按現(xiàn)行臺灣方面的規(guī)定，大陸人士雖可在臺開立銀行帳戶，但還不能開立人民幣帳戶，這對日益增多的大陸在臺人士及企業(yè)相當(dāng)不便。

　　（三）建立和完善兩岸貨幣清算機(jī)制的前景

　　中國人民銀行副行長胡曉煉較早前表示，未來啟動貨幣清算機(jī)制大體應(yīng)分三步，第一步實(shí)現(xiàn)人民幣現(xiàn)鈔的收兌，第二步是開放人民幣與新臺幣間的匯兌交易，第三步是開放人民幣存放款業(yè)務(wù)。這意味著兩岸將分階段逐步協(xié)商推動建立和完善貨幣清算機(jī)制。

　　下一步的人民幣與新臺幣間的匯兌交易涉及大陸金融體制改革進(jìn)程，很難一步到位。一般說來，兩個經(jīng)濟(jì)體的銀行間清算可以通過連接“全球銀行間金融電信協(xié)會系統(tǒng)（SWIFT）”后簽署相關(guān)協(xié)議并確定兌換匯率完成。但在簽署協(xié)議時需要對銀行系統(tǒng)對接、確定清算系統(tǒng)支付平臺及匯率利息等技術(shù)性問題與監(jiān)管合作問題進(jìn)行協(xié)商，這與本地區(qū)的金融體制與政策密切相關(guān)。根據(jù)傳統(tǒng)國際金融學(xué)中“不可能三角”的觀點(diǎn)，對于一個開放經(jīng)濟(jì)體來說，“資本自由流動”、“獨(dú)立的貨幣政策”和“匯率穩(wěn)定”這三項(xiàng)政策目標(biāo)，不可能同時實(shí)現(xiàn)，一般只能同時實(shí)現(xiàn)其中兩項(xiàng)。小型的開放市場經(jīng)濟(jì)體可以為了實(shí)現(xiàn)匯率目標(biāo)而放棄內(nèi)部貨幣政策，如實(shí)行完全浮動匯率制且資本項(xiàng)目開放的臺灣；大陸則不可能放棄自身的貨幣政策目標(biāo)，同時又要實(shí)行穩(wěn)定且更加靈活的匯率制度，對資本自由流動的開放必然受到限制。2005年以來，大陸遵循“主動性、漸進(jìn)性、可控性”原則進(jìn)行人民幣匯率形成機(jī)制改革，形成以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，同時資本項(xiàng)目有限開放，如果過快實(shí)現(xiàn)以人民幣計(jì)價的兩岸匯兌交易，會形成資本流動漏洞，沖擊到大陸的金融體制與政策。因此，下一步兩岸建立和完善貨幣清算機(jī)制將與大陸金融體制改革的總體進(jìn)程同步進(jìn)行，預(yù)計(jì)將會在包括貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易和轉(zhuǎn)移支付在內(nèi)的經(jīng)常項(xiàng)目下先實(shí)現(xiàn)匯兌和貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)，隨著大陸資本項(xiàng)目開放程度逐步提高，才能實(shí)現(xiàn)包括人民幣存放款業(yè)務(wù)的貨幣清算機(jī)制。（本文作者朱磊系中國社會科學(xué)院臺灣研究所經(jīng)濟(jì)研究室主任 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士）

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