世界銀行：警惕新一輪資產泡沫

　　世界銀行20日發表《2010年全球經濟展望》警告，金融危機最糟糕的階段雖可能已經過去，但全球經濟復蘇依然脆弱，同時世界必須警惕陷入再次衰退和出現新一輪資產泡沫的可能。報告預計，此次金融危機的影響將改變未來10年的金融和增長前景。

　　最糟糕階段已過去

　　世界銀行報告認為，隨著一系列經濟刺激措施的實施，“危機最尖銳的階段已經過去，世界經濟正在復蘇進程中”，此前的信貸市場凍結、資本流動全面倒轉的極端情況已不復存在。

　　報告指出，從2009年3月份至今，各國股市已基本收復了一半的失地，經濟復蘇首先在新興經濟體開始，現在已全面擴展至發達經濟體。

　　按照世界銀行的這份最新報告，全球GDP在2009年下降2.2%，預計今年將增長2.7%，2011年將增長3.2%。發展中國家有望走向相對強勁復蘇，今年預計增長5.2%，2011年預計增長5.8%，均高于2009年的1.2%。

　　其中，中國經濟2009年增長8.4%，明后兩年則可望保持9%的高速增長。這在世界各國中首屈一指，也高于印度今明兩年7.5%和8.0%的增幅。

　　發達國家在2009年GDP下降3.3%，復蘇走勢也相對緩慢，2010年和2011年的增長預測分別為1.8%和2.3%。其中，美國經濟2009年下降2.5%，今明兩年則可望分別增長2.5%和2.7%。日本經濟今年下滑5.4%，今明兩年增幅則只有1.3%和1.8%。

　　世界貿易量2009年大幅下降，降幅高達14.4%，但今年和2011年預計分別增長4.3%和6.2%。

　　在油價方面，今年油價將維持在每桶76美元，其他大宗商品價格今明兩年也不大可能出現飚升，預計升幅在3%左右。

　　再次衰退可能性不能排除

　　但世界銀行也指出，上述預期雖最有可能出現，但世界經濟復蘇仍相當疲軟，前景面臨諸多不確定性。

　　報告預測，受一些國家經濟刺激計劃可能在逐步退出的影響，今年下半年世界經濟可能再次放緩。此外，就業市場依然疲軟，失業率將在未來幾年居高不下。金融市場雖有所穩定，但依然虛弱，而迪拜的債務風波和希臘、墨西哥主權信用評級下調提醒人們潛在的金融風險。

　　報告認為，未來經濟復蘇能否可持續取決于私人消費需求的走向。如果措施得當，私人消費能否有效替代政府消費成為經濟增長的驅動力，2011年世界經濟增幅可能高達3.4%，否則，則可能低至2.5%。

　　世界經濟可以說處于一個十字路口，報告指出，盡管目前的預測世界經濟今明兩年將分別增長2.7%和3.2%，但“出現‘雙底’情況，即增長在2011年大幅放緩，或強勁復蘇的可能性，都不能排除”。

　　因此，未來世界經濟的復蘇將不大可能一帆風順。世界銀行副行長兼首席經濟學家林毅夫在一份聲明中指出，重建經濟和就業需要很多年的時間，“我們不能期待一夜之間就從這場深刻而痛苦的危機中恢復元氣”。

　　必須警惕新的資產泡沫

　　世界銀行的這份報告花了相當多篇幅闡述發展中國家面臨的風險。報告認為，對發展中國家來說，當前的一系列不確定因素中，一個最核心的問題，就是實施“退出戰略”的時機問題。

　　這是一個很難把握的問題。報告認為，如果“退出戰略”實施得過早，即在私人消費和投資尚未能有效成為經濟復蘇的推動力之前實施退出，經濟復蘇將可能因此而夭折。

　　如果這樣，發展中國家作為整體2010年經濟增幅則可能只有5.1%，2011年只有5.4%，一些國家則可能在“未來一個或幾個季度出現負增長”。

　　但假如“退出戰略”過晚實施，風險同樣存在。這次金融危機爆發的根源，是泛濫的貨幣供應量導致資產泡沫。危機導火索就是美國房市泡沫破滅，從而使次貸危機爆發并全面擴散至實體經濟體。

　　報告認為，如果不能及時實施“退出戰略”，屆時龐大的貨幣供應將導致全球經濟出現通脹，并出現新的資產泡沫，這隨即又會迫使一些國家采取貨幣緊縮政策，由此帶來的結果“可能是新的經濟衰退”。

　　“事實上，在一些中等收入國家，非常寬松的貨幣條件可能已經在房地產和資本市場產生了泡沫。”報告警告。

　　報告的主要作者安德魯·伯恩斯在回答記者提問時說，中國經濟就顯現出“泡沫的信號”，“尤其是在房地產領域”。

　　在講述亞太地區經濟風險時，世界銀行報告則再次警告，一些國際投資者為獲得比在發達國家更大的收益，將投資大幅轉向中等收入國家，盡管從目前來看，后者正從中受益，但也出現了“新一輪資產泡沫”的風險。(劉洪)