意大利政府加緊緊縮財政 力爭緩解債務危局

　　標準普爾公司近日下調歐洲第三大經濟體意大利的主權債務評級，進一步打擊了市場信心，推高了歐債危機的風險。此次評級下調不僅會推高意大利的借貸成本，還可能使意大利銀行股遭到新一輪拋售。

　　國際評級機構標準普爾公司近日下調歐洲第三大經濟體意大利的主權債務評級，進一步打擊了市場信心，推高了歐債危機的風險。目前，意大利政府一方面連續出臺財政緊縮方案，另一方面不得不以超高利率發行國債融資，以面對越來越嚴峻的挑戰。

　　標普將意大利的主權債務評級從A+下調一級降至A，前景展望維持負面。意大利總理貝盧斯科尼對此做出反應說，這個決定似乎是受政治因素的負面影響，缺少依據且不能反映現實。他強調說，意大利政府已經通過了在2013年取得預算平衡的計劃，并一直在為刺激經濟增長采取措施，旨在短期至中期內取得成效。

　　過去10多年來，意大利由于經濟結構僵化，增長停滯不前，債務急劇上升。據統計，截至2010年底，意大利積累的公共債務規模相當于國內生產總值的119%，是歐盟國家建議債務水平的兩倍。意大利央行公布的數據則顯示，今年意大利的公共債務仍處于上升態勢，6月份首次突破1.9萬億歐元，比希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭四國債務之和還要大。7月份又繼續增加100多億歐元。另有數據表明，今年9月至年底，意大利累計將有超過1600億歐元的巨額融資需求，包括為財政赤字融資和到期債務的還本付息。

　　2001年到2010年間，意大利的年均經濟增長率僅為0.2%，而同期歐元區平均數據為1.1%。標普此次下調評級的同時也下調了對意大利的經濟增長展望，將其2011年到2014年的平均經濟增長預期下調至0.7%。意大利央行也預計，意大利今明兩年經濟增長率都將低于1%。

　　自7月中旬以來，意大利政府已先后通過了兩份財政緊縮方案，總規模約1000億歐元。其中，9月14日意大利一項總額達540億歐元的財政緊縮方案通過后，遭到意大利企業和工會的反對，認為方案全都和稅收有關，沒有任何促進經濟增長的措施，意大利需要深層次改革，否則將面臨更大風險。在貝盧斯科尼領導的自由人民黨黨內，有人呼吁采取緊急措施，將意大利債務與國內生產總值的比例，從今年預計達到的120%削減至90%。這個被稱作“限額90”的建議，將要求政府通過私有化、對資產征收富人稅以及再次實行稅收豁免，籌措超過4000億歐元的資金。

　　9月20日，意大利財政部不得不以5.6%的超高利率向投資者出售65億歐元的5年期國債。上次進行類似拍賣是在7月，當時的利率僅不到5%。意大利目前幾乎全部要靠國債發行來融資。從9月至年底期間，意大利需要發行或展期1113億歐元國債。

　　專家認為，此次評級下調不僅會推高意大利的借貸成本，還可能使意大利銀行股遭到新一輪拋售，因為意大利銀行業持有大量的意大利國債。自標普發出下調評級的警告之后，意大利的處境就一直在惡化，借貸成本飆升至歐元誕生以來的高點，直至歐洲央行作出大量購買意大利國債的決定之后才稍有緩解。但歐洲央行警告，債券購買計劃只是臨時性措施，而且是基于意大利實施經濟增長刺激措施的承諾。

　　雖然標普調低意大利評級的舉動并未出乎意料，只是歐債危機一系列負面消息中的一個，但這一消息此時發布卻重挫了市場信心。歐債危機情況比美債更為復雜，問題更多；債務危機已經呈現長期化，且短期內基本無法解決；歐洲衰落的過程難以逆轉；市場仍然在等待七國集團的聯合救市行動，以及新興經濟體的實質性救助計劃。