中國(guó)銀行研究報(bào)告預(yù)測(cè)2季度中國(guó)將加息1-2次

　　中新社北京3月30日電(記者 周銳)中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所30日在一份研究報(bào)告中預(yù)測(cè)，2011年2季度，中國(guó)還會(huì)有1-2次加息。物價(jià)漲幅較高和負(fù)利率持續(xù)是加息的直接原因。

　　自2010年10月至今，中國(guó)人民銀行已連續(xù)3次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。中國(guó)銀行的研究團(tuán)隊(duì)指出，中國(guó)物價(jià)正處在由結(jié)構(gòu)性上漲向全面上漲擴(kuò)散的關(guān)鍵時(shí)期，CPI與PPI的交替循環(huán)波動(dòng)在2010年下半年變?yōu)橥�步上升趨�?shì)，這加大了未來價(jià)格上漲壓力。因此貨幣政策將會(huì)繼續(xù)向穩(wěn)健回歸。

　　報(bào)告認(rèn)為，在加息之外，上半年調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的可能依然存在，目的在于抑制商業(yè)銀行過量的貸款發(fā)放，管理市場(chǎng)過剩流動(dòng)性。但考慮到存款準(zhǔn)備金率已達(dá)20%這一歷史新高，因此繼續(xù)上調(diào)空間較為有限。

　　報(bào)告指出，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，貨幣政策總體向穩(wěn)健回歸有利于治理通脹、消除資產(chǎn)價(jià)格泡沫。但在這一過程中，需要相機(jī)抉擇，密切關(guān)注三問題。

　　——今年中國(guó)出現(xiàn)“滯漲”風(fēng)險(xiǎn)還較大。在這種情況下，既要防止政策調(diào)控不到位，也要防止貨幣政策收得太快，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“硬著陸”。

　　——本輪通脹是需求拉動(dòng)和成本推動(dòng)共同作用的結(jié)果。除了通過貨幣政策回歸穩(wěn)健抑制總需求過快擴(kuò)張，還應(yīng)通過減稅、人民幣升值、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步等擴(kuò)大和改善供給。

　　——區(qū)分引起通脹的短期因素和長(zhǎng)期因素。對(duì)于貨幣超常增長(zhǎng)等短期因素，可通過收緊貨幣政策和財(cái)政政策解決；對(duì)于勞動(dòng)力價(jià)格、農(nóng)產(chǎn)品、能源、資源價(jià)格上漲等長(zhǎng)期因素，應(yīng)在實(shí)施生產(chǎn)補(bǔ)貼等政策的同時(shí)，提高對(duì)此類價(jià)格上漲的容忍度。