大摩又陷欺詐門給中國的啟示

　　據(jù)《華爾街日報》援引知情人士透露稱，美國聯(lián)邦檢察官正在展開調(diào)查，以了解摩根士丹利公司在由其幫助設(shè)計的抵押貸款衍生品交易中是否有誤導(dǎo)投資者的行為以及是否與投資者對賭。

　　這也是繼4月16日美國證監(jiān)會指控高盛公司欺詐以來，美國監(jiān)管部門針對華爾街投行打響的第二槍。來自知情人士的話稱，其中兩宗正在接受調(diào)查的交易分別沿用了兩位美國已故總統(tǒng)的名字。摩根士丹利幫助設(shè)計這些交易，并進(jìn)行對賭，但該公司并未向客戶營銷這一產(chǎn)品。無論大摩與高盛“欺詐”產(chǎn)品細(xì)節(jié)設(shè)計多么不同，但是，其性質(zhì)都一樣，那就是設(shè)計一種金融衍生品讓客戶購買后，自己又開始與投資者對賭和做空，而這些細(xì)節(jié)都沒有向投資者做任何信息披露。兩個特點(diǎn)非常明顯：一是設(shè)計個圈套讓投資者跳進(jìn)去，二是背后開始做空、對賭，從投資者身上刮去暴利，欺詐投資者。

　　本輪百年不遇的金融危機(jī)之所以發(fā)生，與華爾街金融機(jī)構(gòu)為了謀取暴利設(shè)計出被美國前總統(tǒng)小布什稱為“莫名其妙”的東西大肆售賣不無關(guān)系。正是這些一環(huán)套一環(huán)、環(huán)環(huán)相扣的金融衍生品，一旦一個環(huán)節(jié)出問題，華爾街整個金融大廈就會坍塌，最終爆發(fā)金融危機(jī)。高盛、大摩被秋后算賬，說明在這場罕見金融危機(jī)中，華爾街所有金融機(jī)構(gòu)都不干凈，都是這場金融危機(jī)的制造者、引爆者和獲利者。

　　美國金融體系乃至經(jīng)濟(jì)體系究竟出現(xiàn)了什么問題呢？這些問題如果不迅速遏制，類似危機(jī)將會再次上演。

　　奧巴馬在4月22日的公開演講中就對華爾街投行公開表示，要么同意政府的金融改革計劃，要么就將被認(rèn)為存在欺詐行為，其強(qiáng)硬立場顯露無遺。

　　但是，無論美國監(jiān)管部門出于何種目的，高盛、大摩只要存在把柄，就應(yīng)該不放過，就應(yīng)該緊緊抓住。美國政府誓言將華爾街的“貓抓老鼠”行動進(jìn)行到底，能夠起到一箭雙雕的效果。一是強(qiáng)化了金融監(jiān)管，維持了金融秩序，給投資者以信心；二是逼迫高盛、大摩這些巨頭就范，老老實實服從國家出臺的監(jiān)管政策，配合政府重整美國金融制度和秩序。

　　這最少給中國兩點(diǎn)啟發(fā)：美國雖然引發(fā)了金融危機(jī)，但是，美國自動糾錯的力度非常之大，也許經(jīng)過本次危機(jī)會換來一個監(jiān)管更加嚴(yán)格、運(yùn)轉(zhuǎn)更加有秩序的美國金融體系。這是美國不惜對高盛和大摩動刀的目的所在。這就啟發(fā)中國無論你是怎樣的金融機(jī)構(gòu)、有何背景和勢力，無論你規(guī)模有多大，只要有違規(guī)甚至違法行為都要嚴(yán)厲查處。其次，中國一定要把投資銀行和商業(yè)銀行這兩個東西分開，防止金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營。對于美國金融機(jī)構(gòu)這幾年所犯錯誤要有一個清醒的認(rèn)識，從而杜絕其發(fā)生在中國的金融企業(yè)身上。值得提醒的是，中國的金融監(jiān)管體系以及金融機(jī)構(gòu)千萬不要跟著美國跑。美國分業(yè)經(jīng)營了，中國趕緊分業(yè)經(jīng)營；美國又走向混業(yè)經(jīng)營，中國又趕快實行混業(yè)經(jīng)營。國情不一樣，掌控能力有高低，必須以是否會引發(fā)風(fēng)險來衡量一切，來采取何種經(jīng)營模式。(余豐慧)