分析稱西班牙銀行業(yè)危機或加劇歐債多米諾效應

　　作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體，西班牙銀行困局正在不斷加深，雖然該國7日成功發(fā)售了逾20億歐元的國債，不過10年期國債息率飆升至6厘。繼希臘之后，西班牙已成為歐元區(qū)是否解體的又一關鍵因素。

　　最新的消息是，西班牙標售20億歐元國債息率高企，其中10年期息率從4月19日的5.743%，飆升到6.044%，顯示債券市場擔心西班牙銀行體系可能崩盤。所幸距離去年11月17日創(chuàng)下的歐元區(qū)最高紀錄6.975%，還有一段距離。

　　在過去數(shù)周內(nèi)，西班牙政府的借貸成本直線攀升，市場懷疑政府是否有能力籌集足夠資金，以填補銀行業(yè)不斷增加的壞賬。西班牙的銀行普遍存在一個問題，就是具有很大規(guī)模的房地產(chǎn)貸款，在房地產(chǎn)貸款質(zhì)量出現(xiàn)惡化時，銀行面臨嚴重虧損。2008年西班牙房地產(chǎn)和建筑市場泡沫宣告破裂，銀行業(yè)遺留下巨額的資金缺口。

　　據(jù)多方面的預測情況顯示，西班牙銀行業(yè)在房地產(chǎn)貸款上的虧損將導致其存在1200億歐元的新資本注入要求。另一方面，越發(fā)收緊的銀行信貸將進一步加深西班牙的經(jīng)濟下滑，增加銀行的潛在虧損，并引發(fā)市場對救助成本將導致西班牙政府破產(chǎn)的擔憂情緒。

　　以該國第三大銀行班吉亞(Bankia)為代表，西班牙政府近期一直在忙于應付該國的銀行業(yè)危機。由于借貸成本高昂，西班牙實際上已無法藉助于信貸市場，因此請求歐洲伙伴協(xié)助重振該國銀行。西政府提出的資本重組的構想，打算向Bankia的母公司注資190億歐元，但這筆錢并非政府直接出，而是希望由歐洲央行提供。具體而言，就是西班牙政府向Bankia注入歐元主權債券，該行再將這些債券作為抵押向歐洲央行融資。

　　但是歐洲央行已經(jīng)否定了這一計劃，認為這樣做有向政府提供融資的嫌疑，而這是該行的條例所不允許的。歐洲央行擔憂假如參與Bankia銀行的救助，可能立下一個不好的先例，讓其他銀行業(yè)存在問題但現(xiàn)金短缺的政府也紛紛效仿。

　　出于無奈，西班牙預算部部長蒙托羅本月5日公開承認“公開市場的大門已經(jīng)向西班牙關閉”，希望歐洲機構幫助西班牙進行資產(chǎn)重組。德國和歐盟官員都表示，西班牙應該正式發(fā)出救助請求，并且必須接受附加條件，但后者恰恰是西政府不正式求救的原因，附加條件必將對西班牙財政政策作出干預，這可能再次觸碰到這一輪歐債危機的根本制度性缺陷。

　　其實，作為歐元區(qū)第四大經(jīng)濟，外界普遍認為西班牙經(jīng)濟規(guī)模過于龐大，難以靠救助走出困境。路透社引述消息指，西班牙、德國和歐盟正密切討論如何協(xié)助西班牙對其陷入困境的銀行進行資本重組，但須待本月稍后，第一階段的獨立銀行業(yè)稽查結果公布后，方能作出決定。有歐盟消息人士稱，其中一個正被考慮的方案，是將資金注入西班牙拯救銀行的基金——有序重組基金(FROB)，以免出現(xiàn)西班牙政府需要對外要求援助的“難堪”情況。

　　希臘問題懸而未解，西班牙似有取代之勢。眼下的歐洲市場可謂是千瘡百孔，在希臘、愛爾蘭、葡萄牙均接受國際援助的背景下，意大利國債拍賣成本正在上升，塞浦路斯可能最快在本月向外發(fā)出求援信號，歐債多米諾骨牌效應加劇。全球金融市場對西班牙的銀行業(yè)危機及6月17日希臘大選或?qū)е缕渫顺鰵W元區(qū)這兩個引爆點，憂心忡忡。

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